AI芯片龙(lóng)头股寒武纪（688256.SH），最(zuì)近(jìn)因股价(jià)飙涨备受关注。

　　4月21日(rì)，寒武纪发(fā)布股票(piào)交易异常波动(dòng)公(gōng)告，称公司不直接从(cóng)事人(rén)工智能(néng)最终应(yīng)用产品（例如(rú)类ChatGPT应(yīng)用(yòng)）的开发和销(xiāo)售，“公(gōng)司相关产品正(zhèng)处于适配阶(jiē)段，尚未(wèi)产生收入；客户是否(fǒu)进(jìn)行规模(mó)化采购受产品技(jì)术(shù)能力、交付能力、产品价格及客(kè)户采购意愿等因素影响，存在(zài)不确定性。”

　　在(zài)资本市场(chǎng)上(shàng)，寒(hán)武(wǔ)纪是(shì)近(jìn)期炙(zhì)手可热(rè)“香饽饽”。受AI算力利好频出的影响，寒武纪股价飞涨，目前(qián)市值已(yǐ)突破千亿大关。自2022年12月(yuè)30日以来，该股股价(jià)从(cóng)55.60元(yuán)/股开涨，最高上攻至271.47元/股(gǔ)高位，区间(jiān)涨(zhǎng)幅已达298.92％。

　　不过，时(shí)代财经注意到(dào)，近(jìn)日(rì)在职场(chǎng)社交平(píng)台脉脉(mài)上(shàng)，多名自称寒武纪的(de)员(yuán)工(gōng)爆料称(chēng)公司正在(zài)裁(cái)员(yuán)。

　　4月21日(rì)，有接近寒武纪的人(rén)士向(xiàng)时(shí)代财(cái)经确认，公司(sī)裁(cái)员情况属实。

　　历经数(shù)年发(fā)展，寒武纪上市至今还(hái)未(wèi)曾盈利。4月21日，某芯片业(yè)内人(rén)士(shì)告诉时代财经，“初创想(xiǎng)要盈利很难(nán)，不盈利(lì)才是要裁(cái)员止损降本(běn)的(de)源头。”

　　截至4月21日收盘，寒武(wǔ)纪(jì)跌(diē)6.82％，报248元/股，市值1028.3亿元。

　　研发(fā)费用(yòng)远超营业收入

　　股价飙(biāo)涨的(de)同时，寒武纪近(jìn)期裁员风波也(yě)引(yǐn)发业内关注。

　　4月21日，时代财经联系到一名(míng)2021年入职寒(hán)武(wǔ)纪的上海员工(gōng)林平（化名），岗(gǎng)位为研(yán)发人(rén)员。根据其向(xiàng)时代(dài)财经(jīng)提(tí)供(gōng)的书面资(zī)料显(xiǎn)示，其与寒武(wǔ)纪签(qiān)订的合同(tóng)日(rì)期始(shǐ)于(yú)2021年，为(wèi)期三年，经双方友好(hǎo)协商(shāng)，确认自2023年(nián)5月19日解(jiě)除劳动合同。

　　不(bù)过(guò)林(lín)平告诉时(shí)代财(cái)经，“公司(sī)和团队(duì)此(cǐ)前没有过(guò)任何(hé)通(tōng)知，在4月19号突然(rán)逼我(wǒ)们签(qiān)字，说自己是主动离职。”

　　“应得的赔偿也没(méi)有，没有年终奖，没有N+1，赔(péi)偿只(zhǐ)给(gěi)N”，林平表示，“不同团队(duì)（项目(mù)组）略有差别，（裁员比例）基本在20％甚至更高，隔(gé)壁团队裁(cái)掉50％。”

　　“我(wǒ)们组里好几个，都是被强(qiáng)迫离职，还有一些刚续签合(hé)同的也裁(cái)掉(diào)了。”林平(píng)说。

　　在林平(píng)看来，这次裁员完全没有任何预兆(zhào)。“年终奖(jiǎng)也没有(yǒu)了，往(wǎng)年通常是随(suí)4月(yuè)份工资一(yī)起(qǐ)发放，前两周还说5月(yuè)份(fèn)发，结果就直接裁员了。”林平告(gào)诉时代财经，“如果提(tí)前通知，至少不(bù)这么被动。”

　　林平(píng)还称，寒武纪(jì)此前承诺的股票并没有按时兑现。“我的入职合同(tóng)写(xiě)明的配股份额，公司(sī)拖到现在都没开通(tōng)购买通道，往年这会已经启动内部(bù)购买(mǎi)了。”

　　4月21日，时(shí)代财经联(lián)系寒武纪(jì)证(zhèng)券部，其(qí)工(gōng)作人员回应称，以公司官方的回复为准。对于(yú)林平所说的(de)年终奖与配(pèi)股相关问题，上(shàng)述(shù)接近寒武纪(jì)的人士表示“不(bù)知情(qíng)”。

　　同日，寒武(wǔ)纪HRD（公关总监）王海(hǎi)波（经认证）也在脉(mài)脉平台上针对寒武(wǔ)纪(jì)多(duō)名(míng)员工爆料内(nèi)容发表评论声明称，“沟通后都会(huì)按照法律规定给五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato予一个月的待通知金及N的(de)补(bǔ)偿金，即(jí)N+1，不存在‘没有N+1’一说。”其(qí)还表示，“公司根(gēn)据绩(jì)效考核(hé)结(jié)果(guǒ)进(jìn)行(xíng)绩效兑现，是(shì)通行、常规的(de)管理手段，也是企业持续健康发展的管理举措。根据绩(jì)效(xiào)考核结果(guǒ)协商解(jiě)除劳动合同(tóng)并给予(yǔ)N+1的补(bǔ)偿金是不违反劳动(dòng)法规定(dìng)的(de)。”

　　截图(tú)来源：脉脉

　　作为一家(jiā)“烧钱”的科技企(qǐ)业，寒(hán)武纪近年(nián)来(lái)的研发(fā)投(tóu)入已远(yuǎn)远超越(yuè)其营业收(shōu)入。财报(bào)数(shù)据显示，2020年、2021年，寒武纪的研发费用分别(bié)达7.68亿(yì)元、11.36亿元，而同期营业收入为4.59亿元(yuán)、7.21亿元(yuán)。

　　研(yán)发(fā)人员(yuán)方面，2020年、2021年及2022年上半(bàn)年，公司研(yán)发(fā)人员数量分(fēn)别为978人、1213人、1207人。2021年，公(gōng)司研(yán)发人(rén)员平(píng)均薪酬为60.88万元，同比增加(jiā)34.48％。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，不仅董(dǒng)事长陈天(tiān)石是出身中科院的顶(dǐng)级芯片专家，寒武(wǔ)纪(jì)的技术(shù)团队更是“硬核(hé)”。2021年财报显示，公司(sī)员工中超80％为(wèi)研发人员(yuán)，其(qí)中77％拥有硕士及以(yǐ)上学位，“核(hé)心研发人(rén)员(yuán)多毕(bì)业于著(zhù)名高校或(huò)科研院所，多(duō)名(míng)骨干(gàn)成员拥有知名半导(dǎo)体公司多年的工作(zuò)经(jīng)历。”寒武纪(jì)表示(shì)。

　　2021年，公司研发人员(yuán)平均薪(xīn)酬为60.88万元，同比(bǐ)增加34.48％。

　　寒(hán)武纪自上(shàng)市以来还未曾(céng)盈(yíng)利(lì)。其(qí)业(yè)绩快报显示，公司2022年(nián)实现营业(yè)收入7.29亿元，同(tóng)比增长1.11％；净(jìng)利(lì)润亏损11.66亿(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoyì)元，亏损同比扩大41.40％。

　　对(duì)于亏损的原(yuán)因，公司称主要系复杂(zá)计(jì)算芯片(piàn)涉及需要持续大量(liàng)的(de)研发投入所致，研(yán)发(fā)人员薪酬、流片费用、研发设备及IP对应(yīng)的折(zhé)旧和(hé)摊销等费用较上年同期显著增加。

　　“（芯片）流不了片就出不(bù)了(le)货，没(méi)东西卖，可能还是会有影响(xiǎng)。”4月21日，某(mǒu)芯片行业业内人士(shì)告诉时代财经，“寒武纪(jì)原来招了不少中科院、中科大的员工(gōng)，但其实从前年开始就已经开(kāi)始减少招聘需求。”

　　参与定增(zēng)机构大赚17.5亿

　　时(shí)代财经注意(yì)到，此前4月13日，寒武纪16.72亿元的定增终于宣告落地，公(gōng)司上市以(yǐ)来募资金额（包括IPO和定增）已超过40亿。

　　从参与机构来看，寒武纪(jì)此次定增的发(fā)行对象最终确(què)定为18家，其中包(bāo)含财(cái)通(tōng)基金、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)、国泰君安、富荣基金、银(yín)河(hé)资本等知(zhī)名(míng)机构。其中，获(huò)配金额最多(duō)的为财通基金，达2.01亿元。

　　受益于节节攀升的股价，参与此次定增的机构或已实现大幅盈利。截至4月21日收盘，寒武纪收(shōu)报(bào)248元(yuán)/股(gǔ)，与定增价(jià)121.10元/股相(xiāng)比，浮盈(yíng)已逾一(yī)倍。上述18家(jiā)参(cān)与定增(zēng)的机构(gòu)，已合计大(dà)赚17.5亿(yì)元。

　　除了定(dìng)增机(jī)构，受(shòu)益的还有(yǒu)寒(hán)武纪的股东科大讯飞（002230.SZ）。

　　据科(kē)大讯(xùn)飞2023年(nián)一季报(bào)，公司虽(suī)在(zài)一(yī)季度亏(kuī)损近5800万元，但却(què)因出(chū)售三人行、寒武(wǔ)纪(jì)股票，投(tóu)资(zī)收(shōu)益1.34亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长1861.22％。而2022年全年，科大(dà)讯飞(fēi)曾因持股寒武纪、三人行(xíng)、商(shāng)汤等金融资产损失了5.82亿元。

　　同花顺数据显示，原(yuán)持股(gǔ)比例1.77％的科大讯飞在(zài)2022年第三季(jì)度对寒武(wǔ)纪(jì)进行(xíng)了减持，目(mù)前已(yǐ)退出其(qí)前十大股东名单。

　　除此之外，在寒武纪(jì)IPO前入股的(de)“招银(yín)系”股东南(nán)京招银、湖北招(zhāo)银同(tóng)样于今(jīn)年(nián)2月计划(huà)减持311.46万(wàn)股、153.95万股股份(fèn)，若(ruò)以4月21日(rì)收盘价来计，两家主体已合计套现约11.54亿元。

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