财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反(fǎn)弹，据上海钢联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨(dūn)，继上(shàng)周五开始止跌企稳四个交易日后(hòu)价格连续两日上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也(yě)提前传导到A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛(shèng)新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和(hé)天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有(yǒu)望带动(dòng)购车(chē)需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长崔(cuī)东树(shù)表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提(tí)升消费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提振士气。国泰君安表示(shì)，此(cǐ)前(qián)车企大(dà)幅降价导致消费者对电动车的(de)观望心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到(dào)，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不(bù)太可能进行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人(rén)士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力电(diàn)池厂(chǎng)商清库存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时电池厂商库存水平(píng)有望逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作(zuò)用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近(jìn)日调(diào)查(chá)的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份的(de)排产预计将环比增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些中(zhōng)小企业(yè)由(yóu)于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达(dá)50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提(tí)升。由(yóu)此(cǐ)可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是底部(bù)反转，目前仍(réng)难以判断。“一方(fāng)面需(xū)要(yào)观察下游(yóu)库存(cún)状况，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)还需要看终端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部(bù)人士(shì)此前对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示。该人士(shì)表示(shì)，电池(chí)厂商实际(jì)上从去年四季度开始便(biàn)启动大(dà)规模(mó)去库(kù)存举措，这(zhè)一举措在一季度实际(jì)上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电(diàn)池厂商(shāng)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程提到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健康(kāng)水平，此(cǐ)前暂停的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复产(chǎn)。特别(bié)是(shì)针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存基(jī)本(běn)出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看(kàn)，宁德时(shí)代(dài)的(de)库存(cún)已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价(jià)格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业(yè)走向的关键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及(jí)库(kù)存水平恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激辩(biàn)未来(lái)锂(lǐ)盐价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开的(de)中国汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新联(lián)盟2023年度大(dà)会上，中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会常务(wù)副会长付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电池产业链分工，价(jià)值(zhí)链分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不(bù)是正常的现象，”他直言(yán)。在他看(kàn)来，原材(cái)料(liào)适当涨价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社(shè)不完全(quán)梳(shū)理，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩(kuò)产(chǎn)迅(xùn)速从而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而导致(zhì)，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池厂商集体(tǐ)进入清库(kù)存阶段。从上游材料(liào)价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价(jià)格率先(xiān)实现反(fǎn)弹。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列(liè)材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商的库(kù)存(cún)也已(yǐ)经逐步(bù)恢复(fù)至健康水平。据高工锂电了(le)解，目前中(zhōng)游电池厂商库存(cún)水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购方面(miàn)，电池厂(chǎng)商和下游车企已(yǐ)陆(lù)续重启订单(dān)，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场(chǎng)表现上看，年(nián)初(chū)的市(shì)场恐慌情绪主要(yào)来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体(tǐ)一季度新能源汽车销(xiāo)量数据(jù)来看，其(qí)月销量逐步攀升并且回暖速度(dù)超过(guò)往年(nián)。随着二三季度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入销(xiāo)售旺季，也将进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月(yuè)份(fèn)临近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来(lái)需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回涨的空(kōng)间(jiān)，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为(wèi)经历本(běn)轮碳酸(suān)锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳(tàn)酸锂真实的供给情(qíng)况更(gèng)加清晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下，电(diàn)池厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程g>。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材(cái)料回(huí)收的产能(néng)也在稳步爬(pá)坡。相关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程

　　回(huí)溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁(níng)德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历过复(fù)杂的(de)产(chǎn)业调整过(guò)程之后(hòu)，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得更为平滑。从原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游(yóu)车企，产业链各个(gè)环节的价(jià)格(gé)以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方则认为，当前上游库存(cún)水平依旧处于(yú)高(gāo)位(wèi)，虽然(rán)需(xū)求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期下跌并不是一个(gè)下游获利、上(shàng)游(yóu)承压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的(de)价格下跌过(guò)快，但(dàn)这并不为业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一(yī)季(jì)度数(shù)据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑(huá)73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出货价(jià)格，部分锂矿企业已经出(chū)现主动(dòng)减产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下(xià)降(jiàng)86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的(de)锂盐(yán)企业(yè)则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会在价格(gé)下降(jiàng)周期(qī)中获得更(gèng)多市(shì)场份额，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的(de)事(shì)。而同环节的大量中小企业，尤其是最近(jìn)两年追(zhuī)高(gāo)入(rù)局的新(xīn)公司，则面临停(tíng)产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪(dí)。业内人士表示(shì)，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业(yè)。它们(men)去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的(de)血，使他们更能承受价(jià)格下跌和可(kě)能(néng)的(de)未来亏(kuī)损(sǔn)。这两家(jiā)公司也(yě)有(yǒu)行业里最(zuì)优的(de)成(chéng)本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是(shì)全(quán)球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着(zhe)，这两(liǎng)家(jiā)公司能以(yǐ)低于5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际(jì)交易(yì)中，即(jí)使拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分(fēn)销权或(huò)开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需要(yào)通过长协(xié)确定，按市价(jià)定期调整(zhěng)。但能(néng)获得上游更低成本(běn)的资源(yuán)，让这两(liǎng)家大企业更能容(róng)忍低(dī)价，并(bìng)能在(zài)上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万(wàn)亿(yì)新(xīn)能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下降带(dài)来(lái)的连锁反应(yīng)，并不是一个下游获(huò)利(lì)，上游承压的简单故事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的(de)下游，宁德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的超预期下(xià)跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划(huà)沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一(yī)些车企的三年长单。另一层影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。