财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）施为什么读yi什么意思，施怎么读啊>财联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集了(le)多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国(guó)审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。