总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼，目前(qián)我国已经推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(s世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼hì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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