近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热(rè)门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù)发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相(xiāng远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)对居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注(zhù)入上(shàng)市(shì)平台(tái)或(huò)重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前(qián)基(jī)本面较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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