5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。<司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文/p>

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符(fú)合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重(z司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文hòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超(chāo)过(guò)江铃(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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