五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而(ér)美(měi)国去年(nián)国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅(fú)回(huí)落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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