近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思竞争(zhēng)生态。

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