昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行(xíng)人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家(jiā)印(yìn)履行增资协议(yì)项(xiàng)下(xià)的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道(dào)，多(duō)名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之间(jiān)就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能(néng)妥善(shàn)解决(jué)被(bèi)执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可(kě)能需要(yào)进一步加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中(zhōng)在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计(jì)我们(men)的(de)政策(cè)利率需(xū)要(yào)在一段时间内保持足够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们(men)对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较(jiào)4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并(bìng)强调(diào)了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周(zhōu3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米)五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经(jīng)济(jì)预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低(dī)，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资(zī)产的(de)美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论(lùn)，表示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目(mù)标(biāo)需要(yào)时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能(néng)很快开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国(guó)际货币体系表现出(chū)去(qù)美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内(nèi)美元货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预(yù)期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强(qiáng)于(yú)其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米)黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目(mù)前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息(xī)的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价(jià)格虽(suī)然可能(néng)会由于工业(yè)品(pǐn)相对(duì)疲弱而(ér)呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美(měi)联(lián)储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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