OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续(xù)此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后(hòu)跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负(fù)责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会(huì)从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值，投(tóu)资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事(shì)件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价(jià)格小幅(fú)低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业(yè)园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因(yīn)，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价(jià)格(gé)下跌(diē)，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会(huì)受到基本面、情绪面(miàn)等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若(ruò)张(zhāng)江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流没(méi)有造(zào)成大的(de)影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前(qián)期(qī)本身园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计(jì)园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租(zū)方之一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披(pī)露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后(hòu)召(zhào)开的(de)业(yè)绩说明会中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线(xiàn)上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意向书和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了(le)新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间即(jí)奔(bēn)赴现场(chǎng)进(jìn)行了(le)沟(gōu)通和核实(shí)工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极(jí)应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公(gōng)司领导高度(dù)重视(shì)，据悉(xī)新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化(huà)为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张(zhāng)江光大园项目一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人有那(nà)么多储(chǔ)备租户(hù)，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直(zhí)以来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到(dào)出租率下滑(huá)情(qíng)况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单(dān)层以一千平的面积(jī)为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区域(yù)内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变(biàn)成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上(shàng)述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台目(mù)标的坚实(shí)后(hòu)盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资(zī)本(běn)平台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们实现(xiàn)基金扩(kuò)容的(de)第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城这三十年建设发(fā)展过程(chéng)中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前(qián)突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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