近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同时公(gōng)告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其(qí)也(yě)催(cuī)化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟n="center">注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计(jì)总院本(běn)周累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长期在人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(zài)国企(qǐ)改(gǎi)革的(de)深度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来的投资机(jī)会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资(zī)产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交运和通信。

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