投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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