“一带一路”对冲欧美拖累无疑(yí)是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年的低基数，4月的出口(kǒu)增速也不赖，与韩(hán)国、越南(nán)等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家成为主角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中(zhōng)国出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那么在增(zēng)量(liàng)上就可能对(duì)冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前(qián)观察的(de)中国的出口(kǒu)“不看(kàn)港口(kǒu)，不看(kàn)韩、越”。港口数据和(hé)韩国、越南出口通胀(zhàng)作为传统观察中(zhōng)国出口增速的重要(yào)指标，但随着中国出口(kǒu)结构(gòu)向(xiàng)“一带一路(lù)”国家转移，其(qí)对中国出口的指示作用逐(zhú)渐下(xià)降(jiàng)。一方面(miàn)，由于多(duō)数“一(yī)带一路(lù)”国家偏(piān)向内陆，汽车(chē)、火车等陆路(lù)运输占(zhàn)比和增速快(kuài)速(sù)上升，导致港口数据(jù)与实际出口增速(sù)持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩国(guó)、越南出口增速与中国出口基本(běn)保持统一趋势，但由于产(chǎn)品结(jié)构差异，2023年以来两者(zhě)产生较大背离。出口结构性(xìng)变化(huà)背(bèi)景下，传统(tǒng)观察(chá)框(kuāng)架(jià)适用(yòng)性减弱(ruò)，信息的噪音和预期的波动(dòng)可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一路”国(guó)家。除低(dī)基(jī)数(shù)影响(xiǎng)之外，4月(yuè)对俄出口的高增(zēng)反映(yìng)“一带(dài)一路”贸易持续活(huó)跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳外(wài)贸(mào)的“抓手(shǒu)”。4月对东(dōng)盟(méng)出口增(zēng)速暂时回落(luò)，不过整体来看，自(zì)2022年初以来“俄(é)+东盟升、欧美降”的趋势加速(sù)，日(rì)韩份额保(bǎo)持(chí)稳定(dìng)。

　　产品方(fāng)面，4月出口(kǒu)结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的(de)属性。中国4月汽车及机电(diàn)出口金额维持(chí)强势(shì)，增速较3月进一步加(jiā)快(kuài)部分(fēn)源(yuán)于去年低基数(shù)原因，不过对(duì)同比的拉(lā)动仍明(míng)显(xiǎn)好于韩(hán)国，半导体出口(kǒu)跌(diē)幅则相较(jiào)韩国更(gèng)加(jiā)“温(wēn)和”。从散点图(tú)看，量价齐升(shēng)的汽车出口反映(yìng)海外(wài)车市较高景气(qì)度与产业链韧性(xìng)仍可在(zài)一段时间内(nèi)支撑出口，而(ér)受全球半(bàn)导体周期影响，集成电路4月出口(kǒu)量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带(dài)一路”的空间有多(duō)大？站在2022年(nián)年底，市场大(dà)多(duō)聚焦(jiāo)欧(ōu)美经(jīng)济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带(dài)一路”却在稳定外贸上(shàng)发挥了(le)越来越重要的作用，那么如何去(qù)评估这一空(kōng)间有(yǒu)多(duō)大？

　　一带一路(lù)出口背后(hòu)存量博弈。在(zài)全球经济和(hé)贸易放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，我国出口的韧性可能主要来(lái)自于存(cún)量的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为很有可能是(shì)抢占欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国(guó)在一(yī)带一路沿线(xiàn)10国的进(jìn)口份额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计(jì)拉动2023年中国(guó)出口1个百分点。我们选取“一带一(yī)路(lù)”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大的10个国家（约占中国对“一带一(yī)路”沿(yán)线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情(qíng)景来对标2023年10国在悲观(guān)、中性(xìng)、乐(lè)观三种(zhǒng)情形(xíng)下(xià)的(de)进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年均下跌份额，假设2023年10国(guó)对美欧(ōu)日韩减少的进(jìn)口份额中约60％被(bèi)中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带(dài)一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据(jù)占(zhàn)比（10国占65国的70％），大致(zhì)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿估算“一带一(yī)路”沿线(xiàn)65国拉动(dòng)我(wǒ)国出口增(zēng)速(sù)约(yuē)1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个百分点并(bìng)不少，我国全年出口增速可能略(lüè)高于0％。对欧美日等发(fā)达(dá)经济(jì)体(tǐ)出口(kǒu)增速预测，思路为在中(zhōng)国加入(rù)世界贸易(yì)组织(zhī)后、历次(cì)全球经济陷入衰退或是(shì东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿)经济(jì)增速大(dà)幅下行（downturn）的时间段(duàn)中，选(xuǎn)出具有参(cān)考意义的(de)三年，东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作为参考(kǎo)。我们对于2023年的基准假(jiǎ)设为(wèi)美欧有可能(néng)在下半年陷入温和(hé)衰退(tuì)，我们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济(jì)放缓）、2001（科网泡(pào)沫(mò)破裂，全球经济温和放缓）分别作为(wèi)悲观、中性和乐观情景。根据预测(cè)，中性假设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假(jiǎ)设对其余国(guó)家(jiā)（在我(wǒ)国出(chū)口中(zhōng)约占26％）出口增(zēng)速预(yù)测按(àn)照(zhào)IMF对2023年世界(jiè)商品(pǐn)贸易数量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国(guó)2023年(nián)GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出(chū)口增速约0.64个百(bǎi)分点(diǎn)。因(yīn)此(cǐ)，中性(xìng)假设下2023年(nián)我国出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风(fēng)险，主要来自于(yú)两个(gè)方面：数据口径差(chà)异和(hé)欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据方面(miàn)，各国自(zì)中国进口的数据(jù)和中(zhōng)国向各国(guó)出口的数据存在(zài)差异（无论是绝对量还(hái)是增速(sù)），有时(shí)这一(yī)差(chà)异还(hái)较大(dà)，一般而言(yán)中国出(chū)口(kǒu)端(duān)的(de)增(zēng)速会更(gèng)高，这意味着(zhe)我们基于“一带(dài)一路”国(guó)家进口数据的(de)测(cè)算是低估(gū)的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入衰退的(de)时点存在较大(dà)的不确定性，可能(néng)在今年下(xià)半年、也(yě)可能在(zài)明(míng)年，若后者出现，那么2023年发达经济体对于中国出(chū)口的拖累可(kě)能没有那么大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄罗斯(sī)及其他(tā)新兴(xīng)经济体(tǐ)经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外需拉(lā)动不足(zú)。疫情二次冲(chōng)击风(fēng)险对出口造(zào)成拖累。欧美经济韧性超预期，对(duì)于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿