今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年以(yǐ)来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司(sī)在(zài)产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超1003千克是多少斤 1千克是一斤吗％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一(yī)季报(bào)中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来(lái)的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂(chǎng)一方(fāng)面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了(le)一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多(duō)类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增(zēng)长起了很(hěn)大(dà)的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营业务(wù)是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让<3千克是多少斤 1千克是一斤吗span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>3千克是多少斤 1千克是一斤吗招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的(de)最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物(wù)业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现(xiàn)了(le)较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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