五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的(de)历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看(k中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗àn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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