金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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