公募基金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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