中(zhōng)共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提(tí)出加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国常(cháng)会(huì)近日强调(diào)，要聚焦(jiāo)制约新能(néng)源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设充(chōng)电(diàn)基础设施(shī)。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发(fā)布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市(shì)场上，国内充(chōng)电桩核心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块(kuài)试(shì)生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三(sān)个交易日(rì)股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量(liàng)高增(zēng)之年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速51%。高压(yā)快(kuài)充+大电(diàn)流水冷(lěng)技术带动(dòng)充电模块(kuài)、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核心作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确零部件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)加速及大(dà)功率趋(qū)势，充电模(mó)块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量(l作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确iàng)角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充电功(gōng)率将进一步(bù)提升，进而提升(shēng)充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳定，产品(pǐn)从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模(mó)块(kuài)是直流充电桩最核心(xīn)的(de)部件，直(zhí)接影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出，在直流充电桩所需元器件构成中(zhōng)，充(chōng)电模块成(chéng)本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等(děng)人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块(kuài)均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链(liàn)的上游(yóu)，以充电模(mó)块为核心的零部件生(shēng)产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业(yè)链来(lái)看，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括直(zhí)流充电设备生产商和交(jiāo)流充电设(shè)备生产商(shāng)；下游是运(yùn)营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由(yóu)于充电模块的生(shēng)产(chǎn)技(jì)术要(yào)求较高(gāo)且(qiě)具备通信要(yào)求(qiú)，目前(qián)主要(yào)以(yǐ)具备一定技术(shù)积累(lèi)的充(chōng)电模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电力电源(yuán)或通讯电源企业）生(shēng)产(chǎn)，但(dàn)随(suí)着充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化(huà)、网(wǎng)络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块(kuài)的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块(kuài)领域有所布局(jú)的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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