5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超(chāo)过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的(de)具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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