金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增(zēng大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历(lì)了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

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