券商今(jīn)年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收(shōu其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音)盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以54亿的(de)绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一(yī)季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分别是(s其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音hì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十券(quàn)商分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动(dòng)行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其(qí)是受到自营业(yè)务冲击(jī)大的公(gōng)司预(yù)期将(jiāng)在年内实现较大幅度的(de)改善。

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