分析人士称，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》施行后，预计全(quán)市场货(huò)币市场基(jī)金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行(xíng)规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风险(xiǎn)管理(lǐ)、人员(yuán)及系(xì)统配置、投资(zī)比例、交易行为(wèi)、规模(mó)控制、申赎管理(lǐ)等多方面对重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的(de)基金管(guǎn)理人提出了更(gèng)为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规定(dìng)》将提高(gāo)货币基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会(huì)对(duì)部分追求高收益的投资者造成一(yī)定影响。此外，预计全市场(chǎng)货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)数量上将有一定(dìng)出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货(huò)币(bì)市场基金是指因(yīn)基金资产规模较大或者投(tóu)资(zī)者(zhě)人(rén)数较(jiào)多、与(yǔ)其他金融机构或者金融产品关(guān)联性较强，如发(fā)生重(zhòng)大风险，可(kě)能对资本市场和金融(róng)体系产生重大不利影响的(de)货币(bì)市(shì)场基金。

　　哪(nǎ)些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满足下列任(rèn)一条(tiáo)件的，基金管理(lǐ)人(rén)应当在10个(gè)工作日内主动向中国证监(jiān)会报告：基(jī)金(jīn)资产净值连续(xù)20个交易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金份额持有人(rén)数量(liàng)连续20个交易日超过5000万(wàn)个；中国证监(jiān)会认定的符(fú)合(hé)重要货币市场(chǎng)基金特征的其他(tā)条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一(yī)季度末，市场上共(gòng)有天弘余额(é冀g是河北哪里的车牌)宝货币、易方达易理(lǐ)财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基(jī)金规(guī)模超过2000亿元。其中(zhōng)，天(tiān)弘余(yú)额宝货币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额(é)持(chí)有人户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持(chí)有人达7.44亿(yì)户，居于首(shǒu)位。

　　有业内(nèi)人士(shì)对(duì)记者表示，《暂行规定》实施后，对(duì)于规模超过2000亿元(yuán)或者投资(zī)者(zhě)数(shù)量大于5000万(wàn)个的货币(bì)市场基金，监管要求更加严格，基金管理人需冀g是河北哪里的车牌要增强抗(kàng)风险能(néng)力，并明确风险防控与处(chù)置机制。这(zhè)将促使基金公(gōng)司更加注重风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产(chǎn)品(pǐn)的(de)透明度和稳定性，从而保护投资者的利益(yì)。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规(guī)定》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资管机构(gòu)的风(fēng)险管(guǎn)理能力，实(shí)现风险分散化(huà)，防止风险过(guò)度集中、对金融安全产生不(bù)利影响。在提升风控(kòng)水(shuǐ)平(píng)的前提下，引导高收益产品打(dǎ)破刚兑(duì)，高安全产品收(shōu)益率回落至(zhì)与其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资管新规的逐步落地，回(huí)归(guī)本源的(de)主动类资(zī)管产(chǎn)品(pǐn)迎来发展(zhǎn)良机，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重要货币(bì)市场基金的附(fù)加监(jiān)管要求，指出基金管理人应当遵循长期(qī)稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客(kè)户服(fú)务、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理与危机应(yīng)对等方面的(de)能(néng)力水平与重要(yào)货币市场基(jī)金管理规模相匹配，不得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，重要货(huò)币(bì)市场基金的基金经理不(bù)得少于2人(rén)。在薪酬(chóu)考核方(fāng)面，基金管理人的高级管理人员、基金经理等相(xiāng)关人员的考核评(píng)价(jià)、薪酬激(jī)励等不得直接或(huò)者(zhě)间(jiān)接与重要货币(bì)市场基金的规模相挂钩。

　　在重要货(huò)币市场基金的投(tóu)资(zī)运作(zuò)指标方面(miàn)，也需(xū)要满(mǎn)足多项要求。例如，持有一家公司发(fā)行(xíng)的证券市值不得超过基金(jīn)资产净值的5％；投(tóu)资(zī)于(yú)具有基金托管人(rén)资(zī)格的同(tóng)一商业银行发行的金(jīn)融工具(jù)占基(jī)金资产净值的比例不得超过(guò)15％；主动投资于流动性受(shòu)限资产(chǎn)的规模(mó)合计不(bù)得超(chāo)过基(jī)金(jīn)资产净(jìng)值的 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限不得(dé)超过90天；投资组合(hé)的杠(gāng)杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币市场基金交(jiāo)易(yì)行(xíng)为管理方(fāng)面，《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，审慎(shèn)确认大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者(zhě)申(shēn)购申(shēn)请后导致其持(chí)有份额超(chāo)过基金(jīn)总份额(é)5％的(de)情况。

　　而在(zài)风(fēng)险(xiǎn)准备金(jīn)方面(miàn)， 基金管理人(rén)、基金托管人每(měi)月从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费中计(jì)提(tí)的风险准备金比例(lì)不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出(chū)，《暂行规定》是(shì)金(jīn)融防风险的(de)重要举措。部分货币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发(fā)而动全身”的重要(yào)影(yǐng)响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件时，可能会对金融市场的流动性(xìng)安全(quán)产生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产的限(xiàn)制，都(dōu)是为了更高(gāo)流动性考(kǎo)虑，重要货(huò)币市场基金防范流动性风(fēng)险的(de)能力将进一步提升，将有效防止出现2016年部分货币市场基金类似的流动(dòng)性风险事件。

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应对预案(àn)冀g是河北哪里的车牌trong>

　　在(zài)重要货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)的(de)风险防控和(hé)监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做(zuò)出了明确的规(guī)定。

　　《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，基金管理人应当(dāng)综合评(píng)估重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)各(gè)类(lèi)风(fēng)险的成因、表现及影响，会(huì)同相(xiāng)关市场主体共同制(zhì)定合(hé)理(lǐ)有(yǒu)效的风险应(yīng)对预案(àn)。风(fēng)险应对预(yù)案(àn)应(yīng)当报中国证(zhèng)监会备案，中国证监会对风险应对(duì)预案的有效(xiào)性、合理性(xìng)、可行(xíng)性等进行(xíng)评估。

　　重要货币市场基金(jīn)发生(shēng)重大(dà)风险(xiǎn)的，由中国证(zhèng)监会(huì)牵头(tóu)相关部门成立风(fēng)险处置小(xiǎo)组，督促基金管(guǎn)理人及相关(guān)市场主体(tǐ)依据风险应对预(yù)案等对重要货币市(shì)场(chǎng)基金实(shí)施风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实(shí)施对于投(tóu)资者有(yǒu)什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记(jì)者表示，《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险(xiǎn)管(guǎn)理能(néng)力和透(tòu)明度，降低投(tóu)资(zī)风险。但是，可能会对部分投(tóu)资者造成一定影响(xiǎng)，例如可能会(huì)对一些(xiē)追(zhuī)求高(gāo)收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此外，新规可能会导致一些货币(bì)基金(jīn)规模较小的(de)产品退出市场，投资者需要注意选择合(hé)适的产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于保护低(dī)风险偏(piān)好的投资者。相(xiāng)对于其他资管产(chǎn)品，货币(bì)市场基金具有着投资者数(shù)量庞大，风险偏好较低的特(tè)点(diǎn)。部分规模较(jiào)大的货币规模(mó)基金如出现风险事件，或将对社会稳(wěn)定产生不利影(yǐng)响。《暂(zàn)行(xíng)规定》提升了重要(yào)货币市场基金的资产(chǎn)安全要求(qiú)，有利于保护投资者利益。”国信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指出，《暂行规定》施行(xíng)后，货币市场基金(jīn)的(de)规范(fàn)化(huà)、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度(dù)将有(yǒu)提升，未来是否在(zài)公布的重点货币基金(jīn)名录内(nèi)，可能(néng)是投资者(zhě)选择考量的潜在背书(shū)因素之一。预计(jì)全(quán)市场货币市场基金(jīn)数量上将(jiāng)有一定出清，对基(jī)金管理人的产品体(tǐ)系结构(gòu)布局、调(diào)整(zhěng)也(yě)提出了要求。