市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市东莞属于几线城市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场东莞属于几线城市(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ET东莞属于几线城市F期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的(de)时(shí)间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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