今年A股(gǔ)市场最为火(huǒ)热的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日(rì)至19日正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购期(qī)为(wèi)5月17日(rì)19日，产品的首发募集上(shàng)限(xiàn)均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行(xíng)预期(qī)，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)用“乐(lè)观(guān)、理(lǐ)性”来形容。在他们(men)看来，首先，中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目(mù)前(qián)资本(běn)市场的行(xíng)情(qíng)主线，预计(jì)发行情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了(le)发行(xíng)上限，加上部分券商近(jìn)期(qī)对(duì)于基金的发行(xíng)导向转为保有量考核(hé)，也(yě)不(bù)会过(guò)份(fèn)冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央(yāng)企主题系列指数有(yǒu)助于资本市场从科技领域、能源产业等多(duō)维度服务央企，强化股(gǔ)东回报，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企、认(rèn)识(shí)央企，支持央企(qǐ)利用资本市场做强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力(lì)、号召力，切实促(cù)进央(yāng)企上市(shì)公司(sī)实现(xiàn)高质(zhì)量发展。

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF“官宣(xuān)”15日(rì)正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公(gōng)告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF定于5月15日至19日期(qī)间正式发(fā)售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元的首发募集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认(rèn)购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购份额(é)在50万份至(zhì)100万(wàn)份(fèn)之间的(de)，广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份(fèn)额大于(yú)100万(wàn)份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF的托(tuō)管方则是中信建投证券。

　　此外(wài)，据(jù)基(jī)金(jīn)君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促进央企(qǐ)估值回归”业务(wù)交流会暨国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步探索(suǒ)建立中国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)，引导央企投资价(jià)值发现，推动(dòng)央企估值回(huí)归合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)。上交所、中国国新、指数公司、券商、基金公司等相关领(lǐng)导将(jiāng)出席(xí)会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人士看(kàn)来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市，上(shàng)交所(suǒ)此次会议或为产(chǎn)品发行预(yù)热。

　　不(bù)少行业人士也看好(hǎo)央企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场的(de)行情主线，包括交易所、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)工商各方(fāng)对(duì)此也比较(jiào)重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上(shàng)也存在不少央企主题基金，因此预计此次央(yāng)企股东回(huí)报ETF发行也会相对(duì)理性(xìng)。”一位(wèi)基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所(suǒ)在券商会(huì)参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的(de)发行工(gōng)作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前(qián)资本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，产品(pǐn)本身就比较好(hǎo)卖(mài)；其次，我们近期已(yǐ)将考核侧重点放在(zài)产品保有量上，同时降低基金首发(fā)的考(kǎo)核权(quán)重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公司人(rén)士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司上(shàng)报(bào)的中证国(guó)新(xīn)央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推(tuī)向市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度(dù)拼基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前(qián)市(shì)场上非(fēi)常关注‘中特估’板块，预(yù)计发(fā)行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布(bù)局央企主题产(chǎn)品

　　为投(tóu)资者(zhě)带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特(tè)估”成为今(jīn)年以来资本市场(chǎng)的热门，基金公司也积(jī)极布局(jú)相关(guān)产品。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从(cóng)Wind数据发(fā)现，今(jīn)年以来(lái)全市场已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)陆续申报(bào)了21只央(yāng)国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方(fāng)达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博时、招(zhāo)商等各大公募巨头(tóu)都(dōu)有(yǒu)参与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等多家(jiā)机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF之外，此前(qián)，易(yì)方(fāng)达(dá)、南方、银华还同时上报了跟踪(zōng)“中证国新央(yāng)企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工(gōng)银瑞信(xìn)、博时(shí)、嘉实则上报(bào)了中证国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获(huò)批，会(huì)陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产(chǎn)品的发(fā)行(xíng)，意味着(zhe)，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企(qǐ)特(tè)色指数、分享改革红利(lì)的便(biàn)捷(jié)工具(jù)。

　　据业内人士表示，早在(zài)去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提出(chū)“探索建立具有(yǒu)中国(guó)特色的估值(zhí)体系，促进(jìn)市(shì)场资源配置功能(néng)更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善(shàn)的估值体(tǐ)系对于资本市场(chǎng)的价值发现以及资源配(pèi)置功能的(de)发挥有重要作用，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的(de)重要基(jī)础。因此，看(kàn)准(zhǔn)“中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系”背景之下(xià)，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央国(guó)企主题基金，就是看准这类(lèi)企业的(de)投资价(jià)值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司(sī)人士表(biǎo)示，建(jiàn)立具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业(yè)估值层(céng)面的各类因素做进一步的研(yán)究和(hé)探讨(tǎo)，强化相关领域在新环境下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长期来(lái)看，央国企(qǐ)板(bǎn)块的投(tóu)资逻辑是(shì)比较完备的(de)：一是央企是实现(xiàn)国(guó)家战略(lüè)发展的(de)“排头兵”，不断受(shòu)到政(zhèng)策(cè)的支持与引导；二是(shì)央企(qǐ)作为(wèi)资本市场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘”具(jù)有(yǒu)重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比(bǐ)逐年(nián)提升(shēng)；四是央企仍(réng)是A股估值(zhí)洼地。未来(lái)在(zài)不(bù)断完善中国特色现代资本市场下，预计国资(zī)央企有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的经(jīng)营业(yè)绩为央国企(qǐ)的(de)估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认可的基础。从盈利能(néng)力方面来看，近(jìn)年(nián)来央国企(qǐ)ROE出(chū)现(xiàn)明显夷洲今是何地，夷洲是哪里企稳回升，目前已超过其他类型企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价(jià)值创(chuàng)造”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲。展望未(wèi)来，央(yāng)国企上市公(gōng)司质量的提升或(huò)将成(chéng)为央(yāng)国企估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经(jīng)理刘重杰也(yě)表示，从公司经(jīng)营(yíng)的(de)角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈(yíng)利(lì)能力(lì)相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而言更加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领先(xiān)，具(jù)备较高的(de)长期(qī)投资价(jià)值，或更符(fú)合机构(gòu)投(tóu)资者、个人养(yǎng)老金等配置性的(de)需求。在中国(guó)特色(sè)估值体系的推进过程(chéng)中，央企(qǐ)股东回报(bào)指数具备较好的长期(qī)配置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的(de)央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数，指(zhǐ)数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院国资(zī)委(wěi)下属现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市公司证券的整(zhěng)体表现。

　　指数行(xíng)业(yè)覆盖钢(gāng)铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事业(yè)、石(shí)油(yóu)石(shí)化、煤炭、建(jiàn)筑材料(liào)、房地(dì)产、机械(xiè)设备等，前十大成份股权(quán)重合计(jì)约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)前十大成份(fèn)股：

　　数(shù)据来(lái)源： Wind、中证指数公司(sī)， 截(jié)至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报(bào)指数有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高分(fēn)红：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)聚焦(jiāo)高分红与高回购央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平。

　　低(dī)估值：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数当前(qián)市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低(dī)的(de)估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上，体现出较(jiào)好的盈利水平和(hé)盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募(mù)集(jí)规模(mó)上限为20亿元(yuán)，如(rú)果募集规(guī)模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答(dá)：一(yī)般ETF产品(pǐn)涉(shè)及认购(gòu)费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用(yòng)来看，在(zài)认(rèn)购金(jīn)额低于50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如(rú)何安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家(jiā)公司后续将(jiāng)安排做市(shì)商(shāng)，保障充分(fēn)的流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基(jī)金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)都由(yóu)“实力(lì)派”来担纲基金经理。其中广发(fā)央(yāng)企回报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆(qìng)为(wèi)广发(fā)基金(jīn)指数投(tóu)资(zī)部(bù)副总经理，而汇(huì)添富央(yāng)企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历史(shǐ)表现(xiàn)怎么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资讯(xùn)数据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回(huí)报指数过(guò)去三年累计(jì)涨幅41.42％，过(guò)去三年历史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利(lì)指数的表现夷洲今是何地，夷洲是哪里。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势(shì)明显，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资价值；2、央(yāng)企(qǐ)经(jīng)营较(jiào)稳健，整体平均夷洲今是何地，夷洲是哪里盈利高于A股；3、肩(jiān)负(fù)社会责任，是国家战略发展主力军(jūn)。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估值较(jiào)低(dī)，重塑(sù)中国特色估值体系背(bèi)景下(xià)估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求分享高质量(liàng)发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力和抗(kàng)风险的配(pèi)置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概念已经涨过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处于较低分位水平。截(jié)至2023年4月底，中证央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无论(lùn)横向对比还(hái)是纵向比较，央企整体估值水平(píng)与其经济地位并不(bù)匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿全年的主线。从券(quàn)商(shāng)机(jī)构的对外观(guān)点来看(kàn)，多家券(quàn)商明确(què)表(biǎo)示今年(nián)的投资主线(xiàn)之一就是央国企价值(zhí)重估(gū)。部(bù)分券商(shāng)的观点如下：

　　国(guó)信(xìn)证券：继续把(bǎ)握国企价值重估(gū)这一投(tóu)资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持(chí)数字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证券(quàn)：数(shù)字(zì)经(jīng)济+国企(qǐ)改革的(de)投资主线更(gèng)为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特(tè)色(sè)估(gū)值(zhí)体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情有望持续并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夷洲今是何地，夷洲是哪里