公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào姜子牙活了多少岁)仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(姜子牙活了多少岁tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(姜子牙活了多少岁děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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