北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司(sī)是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年(nián)业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资(zī)范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市(shì)值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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