今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些(xi吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思ē)年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和债务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需(xū)要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和(hé)支出(chū)此(cǐ)消彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字(zì)规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的(de)出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限额(é)规定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随后，吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出(chū)限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么(me)要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是(shì)美方对债权(quán)人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在(zài)此前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任务(wù)，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的(de)六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂(liè)局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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