全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗大重仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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