5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华(hbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗uá)财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别(bié)控制文华bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易(yì)的(de)初(chū)步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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