5月12日晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的(de)进行大手笔持(chí)有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关(guān)注。

　　1

　　千亿私(sī)募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价(jià)表现(xiàn)看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三(sān)、四季度(dù)分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育(yù)股(gǔ)，与高(gāo)毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了(le)好未来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无(wú)太多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全(quán)行(xíng)业来看，不同(tóng)年(nián)龄(líng)层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行(xíng)业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司退出(chū)离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域业务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务(wù)等(děng)新业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估值(zhí)下有足(zú)够(gòu)的(de)安全边际。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来(lái)，相比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难(nán)眠，炮(pào)轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交(jiāo)易日成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额(é)连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的(de)金融数(shù)据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后上(shàng)，并(bìng)不(bù)意味着(zhe)贷款好转了(le)，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要(yào)接近零(líng)利(lì)率了，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能还需要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机(jī)制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是(shì)但总一(yī)个人(rén)的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理(lǐ)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们(men)的机构审美(měi)。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑