全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(bù)尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。

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