金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作相关业务(wù)，保护(hù)境内外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换(huàn)市(shì)场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率(lǜ)互换(hu少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的àn)市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行有(yǒu)关部门负责人表(biǎo)示，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情况(kuàng)，适(shì)时增(zēng)加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加便利(lì)高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结(jié)合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人民银(yín)行有关部门负责人就《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合(hé)中国人民银行(xíng)要求的境(jìng)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银(yín)行关于境外央行、国(guó)际金融组织、主权(quán)财富基金(jīn)运用人民币投(tóu)资银行间市场(chǎng)有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步(bù)做好境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)投(tóu)资银(yín)行间债券市场有关事宜(yí)的公告(gào)》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资者等(děng)，可根据《内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外投资者可(kě)以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品协(xié)议(yì)。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签署协议类(lèi)型等事项(xiàng)向(xiàng)中国外汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会正在(zài)研究制定“互换(huàn)通”衍生(shēng)品协议，待其(qí)正式发布(bù)后也可供(gōng)境(jìng)内外(wài)投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资(zī)者的投资范(fàn)围是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求的(de)人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台(tái)、境内电子(zi)交易平台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通”下受认可的境外(wài)电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场(chǎng)需求(qiú)加(jiā)入其(qí)他受认(rèn)可(kě)的电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)，受认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单可在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)在境(jìng)内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易(yì)一经达成即视为(wèi)交易已确认(rèn)。境(jìng)外投资者可通(tōng)过中国人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台与境内电子交易平台的(de)连接，向(xiàng)境内电(diàn)子交易平(píng)台发(fā)送交易指令，与“互换通”报价商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中国人(rén)民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和香港证监会认(rèn)可(kě)的境(jìng)外(wài)清(qīng)算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的境内清算机构为银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港(gǎng)交易所旗下(xià)香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者开展(zhǎn)集中清算的(de)主要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需(xū)要申请获得场外结算公(gōng)司清算(suàn)会(huì)员资(zī)格或作为清算客户委托场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司(sī)综合(hé)清算会员(yuán)签(qiān)订客户(hù)清算(suàn)协议。交易达成后，境内外(wài)清算机构对交易(yì)进行风控检查，对于(yú)符(fú)合集中清(qīng)算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通过场外(wài)结算公司或其综合清算(suàn)会员完成(chéng)保证金及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内(nèi)外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央(yāng)对(duì)手方针对已成(chéng)交的(de)交(jiāo)易(yì)充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的(de)一(yī)种法律安排，并据此与买方(fāng)和(hé)卖方(fāng)建立两(liǎng)个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双方之(zhī)间的初(chū)始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者达成的交易在经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算(suàn)公司的集中清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立(lì)的新合约，分别为(wèi)境外参与(yǔ)者与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)、场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算(suàn)所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的合约。境外(wài)与(yǔ)境内参与者之(zhī)间(jiān)将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集(jí)中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置(zhì)方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业(yè)务场(chǎng)景下(xià)的(de)跨境(jìng)资金(jīn)流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要(yào)通过人民币(bì)跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银(yín)行(xíng)开立人民币基(jī)本(běn)存款账户和人民币“互换通”结(jié)算专用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作(zuò)为极端(duān)情况下应急(jí)结(jié)算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支(zhī)范围(wéi)包括(kuò)：“互(hù)换通(tōng)”交易结(jié)算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的(de)本息和(hé)费用以(yǐ)及符合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为(wèi)“互换通”业务(wù)风(fēng)控(kòng)方案的一部(bù)分(fēn)，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池安排(pái)。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该(gāi)资源池(chí)独立于每一(yī)中央(yāng)对手方(fāng)从各自清算参(cān)与者(zhě)收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会(huì)员机(jī)构(gòu)的(de)违(wéi)约(yuē)损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场外结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结算公司向资源(yuán)池(chí)缴纳的资金存放(fàng)在以上(shàng)海清算所名义于境内(nèi)开立(lì)的“互换(huàn)通”专(zhuān)用(yòng)人民币/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度管理要求。场外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所(suǒ)每日(rì)基于双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银(yín)行办(bàn)理人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应当及时(shí)履行(xíng)报(bào)送义务(wù)。上海清(qīng)算所(suǒ)和境(jìng)内(nèi)资源池存管银行应当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信(xìn)息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息；被撤销(xiāo)的交易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相关境内(nèi)结(jié)算(suàn)银行应当(dāng)进行跨境人(rén)民币(bì)收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当(dāng)按照规定(dìng)履(lǚ)行国(guó)际收(shōu)支(zhī)统计申报义务，原则上“互(hù)换通(tōng)”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上海(hǎi)清算所集(jí)中进行国际收支统计(jì)申(shēn)报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相关主体进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行，“北向互换通”充(chōng)分考虑(lǜ)境外投资者投资(zī)银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场每(měi)日(rì)交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日不超过(guò)200亿元人民(mín)币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限为(wèi)40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布(bù)。

　　十、香(xiāng)港结算行应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守的人民币购(gòu)售(shòu)业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民币购售(shòu)业(yè)务的相(xiāng)关文(wén)件(jiàn)主(zhǔ)要(yào)包括：《中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行关于明确跨境人民币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关(guān)于调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)拓宽人民币(bì)购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办公厅关于(yú)加强境外金融机构进入银行(xíng)间外汇市场开展人民(mín)币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售(shòu)业务境外(wài)参加(jiā)行和境(jìng)外清算行(xíng)进入银(yín)行间外(wài)汇市(shì)场(chǎng)有关事(shì)项(xiàng)的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外参加行的业务模(mó)式、产品种类和信息(xī)报送(sòng)等相关安排(pái)。根据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时(shí)，应(yīng)当确保(bǎo)与其相关的境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇(huì)参与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继续参与的，原则(zé)上(shàng)应(yīng)当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的境外投资者通过“北向互换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境外投资者(zhě)可在香港结(jié)算行办理外汇资金兑换，香港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头(tóu)寸可到境内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外(wài)投(tóu)资(zī)者可选择一家香港结(jié)算行办理业务(wù)。香港结算(suàn)行为(wèi)境外投资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所兑换(huàn)的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通(tōng)”投资(zī)用途，应当通过香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外(wài)投资(zī)者和相(xiāng)关金融市场基础设施(shī)应当向中(zhōng)国(guó)人民银行认可的(de)交易报告库报告“北(běi)向互换(huàn)通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行(xíng)认可(kě)的“北向互换通”数据的交易(yì)报(bào)告库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境(jìng)内外投资者无需另行(xíng)报告。此外，中国人民银(yín)行和相关监管部门可以根据需要向基础设施调取(qǔ)与境外投资者(zhě)投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相(xiāng)关配(pèi)套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境(jìng)内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内(nèi)外(wài)清算机构将制订配套的业务(wù)规(guī)则等文件(jiàn)并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未(wèi)来(lái)中国人民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交(jiāo)易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的