5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèn科兴是美国的还是中国的g)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计科兴是美国的还是中国的(jì)等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最科兴是美国的还是中国的终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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