美国历史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人(rén)，告知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从(cóng)过(guò)去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会(huì)对企(qǐ)业(yè)和消费者信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一(yī)个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其(qí)中重要的(de)一(yī)个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室(shì)发布(bù)的(de)最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高(gāo)。该机(jī)构主任菲(fēi)利(lì)普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现在估(gū)计，财政部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发(fā)出(chū)警告(gào)后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦(lún)警告(gào)：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社(shè)报道(dào)，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约(yuē)，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和(hé)金融(róng)灾难，“违约将提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大(dà)增(zēng)加未来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务(wù)上(shàng不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美(měi)债(zhài)违(wéi)约可能(néng)引发金(jīn)融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国会为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生的(de)支付(fù)义务而举债的最高(gāo)额度(dù)，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后(hòu)白(bái)宫发(fā)布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法(fǎ)案是“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步而(ér)进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的办公桌(zhuō)，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈判(pàn)陷入(rù)僵局(jú)，再次提(tí)升市场担忧。美银(yín)的美国利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价(jià)美联储下周最(zuì)后一次加息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行(xíng)的美国经济(jì)团(tuán)队的(de)预期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的(de)障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美(měi)国债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思债出现(xiàn)技术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关(guān)美(měi)国(guó)债务上限和联(lián)邦拨(bō)款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后期限。该行的(de)美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党(dǎng)领导(dǎo)人提出最新(xīn)财政提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及(jí)关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期(qī)限(xiàn)的时间可能会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施(shī)和(hé)TGA余(yú)额两大(dà)途径(jìng)缓解(jiě)燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场对美国债务上限问(wèn)题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等(děng)三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)可能导(dǎo)致货币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预(yù)计其直接影响(xiǎng)有限。

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