今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市(shì)场(chǎng)机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机行业(yè)在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度(dù)开(kāi)启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度(dù)库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了(le)穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国(guó)半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块(kuài)供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(pià中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省o)市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预期(qī)大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出(chū)了(le)我们(men)的预期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了(le)较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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