美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能有感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息(xī)，以评估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持(chí)续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(m感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ěi)元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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