金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美(měi)国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(guān)在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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