大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮(lún)A10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适I+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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