投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某田井读什么字，畊和耕的区别些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fān田井读什么字，畊和耕的区别g)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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