本周，沪综(zōng)指3400点关口之前虚(xū)晃一(yī)枪，以(yǐ)连跌6天的逼空形态洗盘，兔年(nián)收益(yì)消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中概股拖累(lèi)，后市下跌空间(jiān)不(bù)大(dà)。

　　中概股下跌拖(tuō)累A股急挫(cuò)

　　截至周(zhōu)四，兔年股(gǔ)市走过3个月行程(chéng)，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔(tù)子尾(wěi)巴(bā)长不了”之(zhī)叹。其实，4月下(xià)旬(xún)行情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市(shì)下跌的风险输入(rù)。作(zuò)为(wèi)同股(gǔ)同权的两地上(shàng)市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹(chóu)。StockQ全球(qiú)股市排行榜数据(jù)显示(shì)，截至周四(sì)，香港中企指数(shù)和恒生指(zhǐ)数过去3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数周二盘中(zhōng)低位较2月(yuè)峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加(jiā)息在即，市场避险(xiǎn)情绪上升，国(guó)际资金(jīn)从新兴(xīng)市(shì)场撤(chè)离。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中国股票评级从(cóng)高配下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年首季(jì)，美国GDP年(nián)化环比(bǐ)增(zēng)长1.1％，较上(shàng)季放缓(huǎn)1.5个百分(fēn)点。剔除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行。英(yīng)为财情的(de)美联储利率观(guān)测器(qì)最新数(shù)据显示，5月(yuè)4日加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策(cè)是：以1930年大萧条以来最快(kuài)速度(dù)紧缩(suō)货币供应。美(měi)国3月M2货币供应量（未(wèi)经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续(xù)第四个月收缩(suō)。美联储加息(xī)导致(zhì)金(jīn)融资产盈利(lì)缩(suō)水，缩表则令流(liú)动性折价效应加剧，在全球金融(róng)市场(chǎng)催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌崩塌(tā)！第一共(gòng)和银(yín)行股价周三盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元(yuán)（对应的(de)总市(shì)值(zhí)为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的(de)历(lì)史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截(jié)至(zhì)一(yī)季度(dù)末，其实(shí)际存(cún)款较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银(yín)行(xíng)业危机(jī)频现，让(ràng)A股机(jī)构(gòu)不再抱团(tuán)银(yín)行(xíng)股，银行部分龙头(tóu)股招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而言(yán)，工(gōng)商银行兔年(nián)以来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银行股价兔(tù)年颓(tuí)势(shì)，一(yī)是二者虎(hǔ)年(nián)最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利增速；二(èr)是“中国特(tè)色估值体系(xì)”开始风行，市场风格转(zhuǎn)换(huàn)。但二者市净率远高于(yú)行业均值(zhí)，难以赋(fù)予中特估概念中的(de)回购预期。

　　通达(dá)信数(shù)据显示，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期(qī)上涨一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(zhǎng)6.36％的(de)沪综指(zhǐ)，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率分别(bié)为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而(ér)沪(hù)深(shēn)京三(sān)市A股的(de)市(shì)盈率和市净率中位(wèi)数分(fēn)别为49.29倍(bèi)和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来(lái)看，让央企(qǐ)国(guó)企估值(zhí)回(huí)归市场(chǎng)均值，已是国家资本新战略。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当(dāng)前A股(gǔ)的(de)估值相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为(wèi)中(zhōng)字头股(gǔ)票点(diǎn)赞(zàn)。

　　典型个股是，当前总市(shì)值取代贵州茅(máo)台(tái)成为市值“一哥(gē)”的中(zhōng)国移动，流通小(xiǎo)盘+次新+绩优概(gài)念(niàn)让(ràng)其成(chéng)为中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)。

　　五月预(yù)期下(xià)跌空间(jiān)不大

　　股(gǔ)市“红五月”之说，源(yuán)自(zì)井喷(pēn)式牛市带来的财富(fù)记忆。1992年5月(yuè)21日，上交(jiāo)所放开15只股(gǔ)票的(de)涨跌(diē)幅限制(zhì)，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导(dǎo)的行情(qíng)拉(lā)开序幕(mù)。

　　自从(cóng)1991年(nián)以来的32年(nián)里，沪指全(quán)年(nián)和5月份上涨(zhǎng)的(de)年(nián)份分别为18次(cì)和(hé)17次，二者同时上涨的年(nián)份有11次。自2008年至(zhì)去年的15年里，红五月出(chū)现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期(qī)间5月和(hé)全年同步飘红4次，5月份这(zhè)个风向标已(yǐ)不(bù)太(tài)灵光(guāng)。相(xiāng)比之下(xià)，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘红5次(cì)，除(chú)了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其(qí)余年份皆飘红(hóng)。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技股为主题的红(hóng)五月(yuè)行情(qíng)能否再(zài)现(xiàn)？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互(hù)联(lián)网指数能否(fǒu)维持强势行情。二是作为A股第二大行(xíng)业指数，电气设备板(bǎn)块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌(diē)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权重降(jiàng一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首(shǒu)季盈利(lì)增长5.58倍(bèi)，周四收盘较周三低(dī)位上涨一成(chéng)，或是否(fǒu)极泰(tài)来(lái)。

　　进(jìn)入4月以来(lái)，沪(hù)深两市单日成交始终维(wéi)持在(zài)万亿元之上，市(shì)场人(rén)气并未(wèi)退潮，只(zhǐ)是风格轮换在加速。鉴于大盘重新(xīn)回到W形(xíng)整(zhěng)理格(gé)局(jú)，后(hòu)市即使考验3200点附(fù)近的半年(nián)线和年(nián)线关(guān)口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦(yì)不大(dà)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱