自4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间，场内资(zī)金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板(bǎn)之(zhī)外(wài)，半导体相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板(bǎn)的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业(yè)持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)进一步分(fēn)析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的(de)利润增速(sù)相(xiāng)对较高(gāo)，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的(de)一致(zhì)预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(bàn)导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较于(yú)其他半(bàn)导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身(shēn)产能(néng)。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行(xíng)业具(jù)有较(jiào)强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的(de)爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬则表示(shì)，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新(xīn)落地(dì)。预计半导体和(hé)消费电子大(dà)概率在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库存的(de)时期(qī)，价格(gé)下行(xíng)压(yā)力逐(zhú)步(bù)减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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