总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìn长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名g)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等(děng长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)，在投资层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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