5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格三件套是哪三件接手的(de)资产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方，符合(hé)上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所需的政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山西(xī)省汽车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)三件套是哪三件车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三(sān)年内(nèi)，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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