OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风(fēng)波(bō)，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程(chéng)度下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出(chū)租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事(shì)件，因此导致二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日(rì)场内资金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本(běn)上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受(shòu)到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品(pǐn)具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业(yè)园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落(luò)到(dào)租金(jīn)收(shōu)入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资(zī)产张润(rùn)大厦(shà)的(de)重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张(zhā哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ng)江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩(kuò)募说明会(huì)上(shàng)，运营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了对张江光大(dà)园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了(le)市(shì)场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消(xiāo)息(xī)的(de)第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前(qián)退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况(kuàng)，相关(guān)负(fù)责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化(huà)为实(shí)际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江光大园项目一(yī)季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人(rén)有那么多储备(bèi)租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相(xiāng)关负责人解释(shì)，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和(hé)换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发生在市(shì)场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这边(biān)也(yě)作了一定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我们在资源共(gòng)享和联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分发(fā)挥(huī)协(xié)同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方，还(hái)有一(yī)些其他(tā)在开发的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园(yuán)区产业空(kōng)间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本(běn)平(píng)台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩(kuò)容的第一步，也是(shì)至(zhì)关重要(yào)的一(yī)步，眼下我们可能面临了(le)一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是(shì)这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学(xué)城(chéng)这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的(de)插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突(tū)发事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预期和(hé)市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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