财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(j偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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