今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(g退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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