公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗低了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗yín)行出(chū)现了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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