昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对深(shēn)圳经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集(jí)团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高位，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景的(de)担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅(fú)不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可(kě)能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表现，在美联储当(dāng)时(shí)决(jué)定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持(chí)长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄(huáng)金、白(bái)银期货(huò)价(jià)格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵(guì)金属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程已不(bù)及(jí)同为避险资产的美元，避险资(zī)金对美元(yuán)配置增(zēng)加(jiā)，贵金属(shǔ)关(guān)注度(dù)下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降(jiàng)息(xī)的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格(gé)局(jú)。当(dāng)前国际货币(bì)体系(xì)表现(xiàn)出去美元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国国际(jì)储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的(de)推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配(pèi)置将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币(bì)政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵(guì)金(jīn)属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨(chén)表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布(bù)的(de)与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对(duì)悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白(bái)银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大(dà)方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发(fā)下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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