5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资者(zhě)短期(qī)获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金(jīn)研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单(dān)日资金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì戊戌年是哪一年)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全(quán)市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内(nèi)的(de)几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新能源产业有望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比以(yǐ)及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底(dǐ)后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期戊戌年是哪一年(qī)间，3只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映(yìng)出(chū)市场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基(jī)金经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的(de)最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺戊戌年是哪一年，行业(yè)供需格局有所恶(è)化(huà)。加上(shàng)今年资本市场呈现(xiàn)出存量(liàng)博(bó)弈的(de)特(tè)征，新能源行(xíng)业只有在基(jī)本(běn)面比此前(qián)更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很(hěn)好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能(néng)源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉(lú)。”上述(shù)基(jī)金经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华(huá)基金经(jīng)理王浩则乐观认(rèn)为(wèi)，新能(néng)源板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)、竞争格局(jú)和技(jì)术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期的速度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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