券商今(jīn)年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增(zēng)速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新(xīn)的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速(s兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ù)为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家(jiā)券(quàn)商(shāng)股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负(fù)值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩(jì)表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今年(nián)一(yī)季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东(dōng)方证券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈(yí兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看好公司(sī)在(zài)政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值(zhí)提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于(yú)国(guó)金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务(wù)收入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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